Les acquisitions et investissements de Nvidia en série sont remis en question après le départ de Jensen Huang
Nvidia entre dans une période d'incertitude après la démission soudaine de son PDG Jensen Huang, annoncée mercredi soir. Depuis trois ans, le fabricant de puces s'était imposé comme l'un des investisseurs les plus actifs de l'écosystème de l'intelligence artificielle, finançant des startups, de petits fournisseurs de cloud et des laboratoires d'IA de pointe. Rien que cette année, en deux mois, ses engagements ont atteint 140 milliards de dollars, garanties de crédit massives comprises. Parmi ces opérations figure un investissement de 10 milliards de dollars que le groupe prévoit de placer dans l'introduction en Bourse d'Anthropic, attendue la semaine prochaine.
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Selon des investisseurs en capital-risque, des fondateurs de startups et des dirigeants du secteur des semi-conducteurs, Nvidia devrait ralentir nettement ce rythme frénétique. Les entreprises les plus exposées seraient celles qui sont en plein tour de table et dont le chèque de Nvidia était attendu. Pour elles, le retrait possible d'un investisseur de poids peut retarder la levée, en réduire le montant ou fragiliser la confiance des autres participants, qui comptaient souvent sur la présence du géant des puces comme signal de crédibilité. Les fournisseurs de cloud plus modestes, dont une partie du financement repose sur les garanties de Nvidia, pourraient aussi voir leurs conditions se durcir.
Cette stratégie découlait directement de la priorité qu'a toujours affichée Jensen Huang : garantir une demande soutenue et durable pour les puces d'IA spécialisées de Nvidia. En finançant ses propres clients, le groupe alimentait un cycle dans lequel l'argent investi revenait, au moins en partie, sous forme de commandes de processeurs. Cette logique circulaire suscitait déjà des interrogations sur la solidité réelle de la demande. Le départ du dirigeant, qui incarnait cette vision et en avait fait la marque de l'entreprise, ouvre donc une phase de remise en question. Reste à savoir qui lui succédera et si son successeur maintiendra cette politique agressive ou privilégiera une approche plus prudente, au moment où les marchés suivent de près l'entrée en Bourse d'Anthropic.
Impact indirect : un ralentissement des investissements de Nvidia pourrait affecter le financement des startups et fournisseurs de cloud européens dépendant de ses capitaux.