Pendant qu’OpenAI réfléchit encore, Anthropic fonce vers la Bourse

Les revenus d'Anthropic remettent en question la valorisation d'OpenAI

Anthropic a annoncé lundi avoir atteint un rythme de revenus annualisés de 30 milliards de dollars, soit plus du double de ce que la société déclarait à la mi-février 2026. Ce chiffre place désormais Anthropic devant son rival OpenAI, qui annonçait il y a une semaine générer 2 milliards de dollars par mois, soit 24 milliards en rythme annualisé. L'écart de valorisation entre les deux entreprises est pourtant saisissant : Anthropic a levé des fonds en février sur la base d'une valorisation de 380 milliards de dollars, tandis qu'OpenAI a finalisé le mois dernier un tour de table à 852 milliards de dollars. Ce décrochage soulève une question directe : OpenAI est-elle surévaluée ? Si Anthropic génère désormais davantage de revenus qu'OpenAI tout en étant valorisée à moins de la moitié, les investisseurs d'OpenAI parient sur une prime de marque et de position dominante qui ne se reflète plus dans les chiffres bruts. Pour l'industrie de l'IA, cela signale que la course n'est plus jouée d'avance et qu'Anthropic, longtemps perçue comme le challenger sérieux mais second, a franchi un seuil symbolique et financier majeur. La pratique des deux entreprises de communiquer en "revenus annualisés" plutôt qu'en chiffres réels auditables complique l'analyse : ce mode de calcul, basé sur le dernier mois multiplié par douze, peut amplifier les variations temporaires et ne donne pas aux investisseurs une image fidèle de la trajectoire durable. Ni Anthropic ni OpenAI ne sont cotées en bourse, ce qui laisse ces données sans vérification indépendante. Une introduction en bourse des deux acteurs permettrait enfin une transparence financière complète, jugée indispensable pour évaluer des valorisations aussi élevées dans un secteur qui brûle des capitaux à un rythme sans précédent.

Le cofondateur d'OpenAI Andrej Karpathy annonce qu'il rejoint Anthropic

Andrej Karpathy, chercheur en intelligence artificielle de 39 ans et co-fondateur originel d'OpenAI, a annoncé le mardi 19 mai rejoindre Anthropic, l'un des principaux laboratoires concurrents dans la course aux modèles de langage avancés. Dans un message publié sur X, il a déclaré : "J'ai rejoint Anthropic. Je pense que les prochaines années à la frontière des LLMs seront particulièrement déterminantes. Je suis très enthousiaste de rejoindre l'équipe et de revenir à la R&D." Nicholas Joseph, directeur du préentraînement chez Anthropic et lui-même ancien d'OpenAI, a précisé que Karpathy intégrera son équipe pour y construire un groupe dédié à l'utilisation de Claude afin d'accélérer la recherche en préentraînement. L'annonce est tombée le jour même de l'ouverture de Google I/O à Mountain View, en Californie. Le recrutement de Karpathy représente un signal fort pour Anthropic dans un secteur où la course aux talents est aussi intense que la course aux modèles. Karpathy est l'une des figures les plus respectées et les plus influentes du domaine, à la fois pour ses contributions techniques et pour sa capacité à vulgariser des concepts complexes. Son arrivée dans l'équipe de préentraînement pourrait accélérer significativement les recherches sur les fondations des prochaines générations de Claude. Pour l'industrie, cela confirme qu'Anthropic, malgré une image plus discrète qu'OpenAI, est capable d'attirer les profils les plus convoités du secteur. Le parcours de Karpathy illustre à lui seul l'évolution de l'IA moderne. Docteur de Stanford sous la direction de Fei-Fei Li, il a été l'un des onze membres fondateurs d'OpenAI en décembre 2015, avant de diriger de 2017 à 2022 l'équipe de vision par ordinateur d'Autopilot chez Tesla, où il supervisait l'étiquetage des données, l'entraînement des réseaux de neurones et leur déploiement sur les puces custom de l'entreprise. De retour chez OpenAI entre 2023 et 2024, il a travaillé sur le midtraining et la génération de données synthétiques, deux domaines directement liés à son nouveau rôle. Depuis son départ d'OpenAI en 2024, il s'était consacré à l'éducation publique sur les LLMs et à des projets open source, dont Eureka Labs, une école "native IA" lancée en juillet 2024, et des outils comme autoresearch et le LLM Knowledge Base. Sa dernière phrase dans l'annonce officielle, précisant qu'il compte "reprendre son travail sur l'éducation en temps voulu", laisse ouverte la question de l'avenir de ces initiatives à mesure qu'il intègre un laboratoire dont les modèles et outils restent majoritairement propriétaires.

💬 Karpathy chez Anthropic, c'est le recrutement le plus fort de l'année dans le secteur. Il comprend la stack de bout en bout, du GPU au produit, et il sait expliquer ce qu'il fait sans jargon, ce qui est loin d'être commun à ce niveau. La note sur l'éducation qu'il compte "reprendre en temps voulu", bon, faut espérer que ça reste plus qu'une intention.

OpenAI abandonne ses « quêtes secondaires » pour faire face à Anthropic

En l'espace d'une semaine, OpenAI a annoncé la fermeture de Sora, son générateur vidéo, ainsi que plusieurs projets annexes jugés non essentiels. Ces décisions marquent un recentrage stratégique brutal vers le cœur de métier de l'entreprise : les modèles de langage et ChatGPT. Selon le journaliste Jérôme Marin pour BDM, ces renoncements ne sont pas anodins et traduisent une pression concurrentielle grandissante. La principale menace identifiée est Anthropic, dont le modèle Claude gagne rapidement du terrain auprès des entreprises et des développeurs. OpenAI semble avoir conclu que disperser ses ressources sur des projets spectaculaires mais périphériques fragilisait sa position face à un concurrent qui, lui, concentre tous ses efforts sur la fiabilité et la sécurité de ses modèles. L'abandon de Sora est particulièrement symbolique : lancé en fanfare, le projet n'avait jamais atteint une adoption commerciale significative. Ce pivot intervient dans un contexte où la course aux modèles fondamentaux s'intensifie à vitesse inédite. Google, Meta, Mistral et xAI maintiennent la pression, tandis que les investisseurs exigent une trajectoire claire vers la rentabilité. OpenAI, valorisée à plus de 150 milliards de dollars, doit désormais prouver que sa domination historique sur le marché des LLM se traduira en revenus durables — pas seulement en annonces fracassantes.

Le duel Anthropic-OpenAI s’accélère, quel impact pour les investisseurs en 2026 ?

Anthropic a franchi le seuil des 30 milliards de dollars de revenus annualisés en avril 2026, dépassant ainsi OpenAI qui affiche environ 24 à 25 milliards selon les dernières estimations. Cette progression fulgurante repose en grande partie sur Claude Code, l'outil d'agent de codage développé par la startup, qui lui a permis de capter près d'un tiers des clients entreprise américains en mars 2026. En seulement quelques mois, Anthropic est passé de 9 milliards de dollars de revenus annualisés fin 2025 à plus de 30 milliards, soit une croissance de plus de 230 % en moins d'un an. Les deux entreprises, dont les revenus combinés dépassent désormais 50 milliards de dollars annualisés, préparent toutes deux une entrée en bourse prévue pour le second semestre 2026, ce qui en fait les deux IPO technologiques les plus attendues du moment. Ce duel redessine les priorités de tout le secteur. La clé de la croissance d'Anthropic réside dans sa concentration sur les usages professionnels, qui génèrent une consommation de tokens bien plus élevée que les applications grand public. Un nombre restreint d'entreprises clientes peut ainsi produire davantage de revenus qu'une large base d'utilisateurs occasionnels. OpenAI, longtemps porté par le succès massif de ChatGPT, ajuste désormais sa stratégie en réponse : l'entreprise met l'accent sur Codex et ses outils orientés développeurs, cherchant à maximiser la valeur générée par utilisateur plutôt que le volume d'adoption. Pour les investisseurs, cela signifie que la rentabilité par usage prime désormais sur la popularité brute, un changement de paradigme qui redéfinit les critères de valorisation dans l'ensemble de l'industrie. La rivalité entre les deux acteurs dépasse cependant le seul terrain commercial. Selon des analyses relayées par le Wall Street Journal, OpenAI aurait alerté ses propres investisseurs sur la dynamique concurrentielle d'Anthropic, signe d'une tension croissante entre les deux laboratoires. Cette guerre d'influence a déjà eu des répercussions sur les marchés : la montée en puissance d'Anthropic aurait contribué à une chute de près de 1 000 milliards de dollars de valorisation dans certains segments logiciels en février 2026. Les comparaisons financières directes restent toutefois complexes, des investisseurs comme ceux de Khosla Ventures soulignant que les méthodes comptables des deux entreprises divergent, notamment sur le traitement des commissions versées aux fournisseurs cloud. Alors que les deux IPO approchent, les capitaux disponibles risquent de se concentrer sur ces deux pôles dominants, laissant moins d'espace pour le reste de l'écosystème IA.

💬 C'est Claude Code qui a renversé la table, pas une nouvelle version de modèle ou un lancement en fanfare. Des clients enterprise qui font tourner des agents toute la journée génèrent des revenus qu'une base de millions d'abonnés à 20 euros ne peut pas suivre, et ça, OpenAI l'a compris trop tard. Pour les startups IA en Europe, deux IPOs à 50 milliards cumulés vont concentrer les capitaux comme on n'a pas vu depuis longtemps.