Pendant qu’OpenAI réfléchit encore, Anthropic fonce vers la Bourse

Après Anthropic, OpenAI prépare à son tour son entrée en Bourse

OpenAI a officialisé le dépôt confidentiel d'un formulaire S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, première étape formelle vers une introduction en Bourse. L'annonce, faite le 8 juin 2026, intervient quelques jours seulement après qu'Anthropic a effectué la même démarche. Aucun calendrier précis n'a été communiqué, la direction précisant qu'elle n'a pris aucune décision définitive sur les modalités de l'opération. L'entreprise reconnaît d'ailleurs que certains projets stratégiques restent plus faciles à mener dans un cadre privé. À titre de comparaison, OpenAI affichait une valorisation privée d'environ 880 milliards de dollars au printemps, tandis qu'Anthropic aurait récemment dépassé les 1 000 milliards de dollars sur les marchés secondaires. La société revendique par ailleurs 900 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires depuis le lancement de ChatGPT fin 2022. L'enjeu est colossal : les deux entreprises cherchent à accéder aux marchés publics pour financer des infrastructures de calcul et une recherche dont les coûts explosent. OpenAI aurait levé 122 milliards de dollars lors d'un financement en mars 2026, et ses projections internes évoquent des pertes pouvant atteindre 85 milliards de dollars en 2028, malgré une forte croissance du chiffre d'affaires. Des informations du Wall Street Journal indiquent également que la société n'aurait pas atteint certains de ses objectifs internes en matière de revenus et d'acquisition d'utilisateurs. Pour les investisseurs institutionnels, la question centrale est celle de la rentabilité à long terme d'un modèle économique fondé sur des dépenses structurellement massives en entraînement de modèles et en centres de données. La course à l'introduction en Bourse entre OpenAI et Anthropic s'inscrit dans un moment charnière pour le financement de l'IA générative. Les deux entreprises sont aujourd'hui perçues comme les deux principaux leaders du marché des grands modèles de langage, et l'ordre d'entrée sur les marchés publics pourrait s'avérer décisif pour capter les capitaux disponibles. La situation est d'autant plus tendue que SpaceX, valorisée autour de 1 750 milliards de dollars, pourrait elle aussi entrer en Bourse dans les mois à venir, mobilisant une part importante des liquidités institutionnelles. Pour OpenAI, qui a construit une notoriété mondiale auprès du grand public mais doit encore convaincre les marchés de la viabilité de son modèle, l'exercice de transparence financière qu'impose un prospectus S-1 représente un test inédit.

💬 85 milliards de pertes prévues en 2028, et ils partent quand même en Bourse. C'est un peu le bluff du siècle, mais bon, faut bien trouver du cash quelque part quand les infras coûtent ce prix-là. Ce qui me frappe surtout, c'est qu'Anthropic les a devancés, et maintenant c'est la course aux capitaux institutionnels avant que SpaceX aspire tout l'oxygène.

Les revenus d'Anthropic remettent en question la valorisation d'OpenAI

Anthropic a annoncé lundi avoir atteint un rythme de revenus annualisés de 30 milliards de dollars, soit plus du double de ce que la société déclarait à la mi-février 2026. Ce chiffre place désormais Anthropic devant son rival OpenAI, qui annonçait il y a une semaine générer 2 milliards de dollars par mois, soit 24 milliards en rythme annualisé. L'écart de valorisation entre les deux entreprises est pourtant saisissant : Anthropic a levé des fonds en février sur la base d'une valorisation de 380 milliards de dollars, tandis qu'OpenAI a finalisé le mois dernier un tour de table à 852 milliards de dollars. Ce décrochage soulève une question directe : OpenAI est-elle surévaluée ? Si Anthropic génère désormais davantage de revenus qu'OpenAI tout en étant valorisée à moins de la moitié, les investisseurs d'OpenAI parient sur une prime de marque et de position dominante qui ne se reflète plus dans les chiffres bruts. Pour l'industrie de l'IA, cela signale que la course n'est plus jouée d'avance et qu'Anthropic, longtemps perçue comme le challenger sérieux mais second, a franchi un seuil symbolique et financier majeur. La pratique des deux entreprises de communiquer en "revenus annualisés" plutôt qu'en chiffres réels auditables complique l'analyse : ce mode de calcul, basé sur le dernier mois multiplié par douze, peut amplifier les variations temporaires et ne donne pas aux investisseurs une image fidèle de la trajectoire durable. Ni Anthropic ni OpenAI ne sont cotées en bourse, ce qui laisse ces données sans vérification indépendante. Une introduction en bourse des deux acteurs permettrait enfin une transparence financière complète, jugée indispensable pour évaluer des valorisations aussi élevées dans un secteur qui brûle des capitaux à un rythme sans précédent.

Le cofondateur d'OpenAI Andrej Karpathy annonce qu'il rejoint Anthropic

Andrej Karpathy, chercheur en intelligence artificielle de 39 ans et co-fondateur originel d'OpenAI, a annoncé le mardi 19 mai rejoindre Anthropic, l'un des principaux laboratoires concurrents dans la course aux modèles de langage avancés. Dans un message publié sur X, il a déclaré : "J'ai rejoint Anthropic. Je pense que les prochaines années à la frontière des LLMs seront particulièrement déterminantes. Je suis très enthousiaste de rejoindre l'équipe et de revenir à la R&D." Nicholas Joseph, directeur du préentraînement chez Anthropic et lui-même ancien d'OpenAI, a précisé que Karpathy intégrera son équipe pour y construire un groupe dédié à l'utilisation de Claude afin d'accélérer la recherche en préentraînement. L'annonce est tombée le jour même de l'ouverture de Google I/O à Mountain View, en Californie. Le recrutement de Karpathy représente un signal fort pour Anthropic dans un secteur où la course aux talents est aussi intense que la course aux modèles. Karpathy est l'une des figures les plus respectées et les plus influentes du domaine, à la fois pour ses contributions techniques et pour sa capacité à vulgariser des concepts complexes. Son arrivée dans l'équipe de préentraînement pourrait accélérer significativement les recherches sur les fondations des prochaines générations de Claude. Pour l'industrie, cela confirme qu'Anthropic, malgré une image plus discrète qu'OpenAI, est capable d'attirer les profils les plus convoités du secteur. Le parcours de Karpathy illustre à lui seul l'évolution de l'IA moderne. Docteur de Stanford sous la direction de Fei-Fei Li, il a été l'un des onze membres fondateurs d'OpenAI en décembre 2015, avant de diriger de 2017 à 2022 l'équipe de vision par ordinateur d'Autopilot chez Tesla, où il supervisait l'étiquetage des données, l'entraînement des réseaux de neurones et leur déploiement sur les puces custom de l'entreprise. De retour chez OpenAI entre 2023 et 2024, il a travaillé sur le midtraining et la génération de données synthétiques, deux domaines directement liés à son nouveau rôle. Depuis son départ d'OpenAI en 2024, il s'était consacré à l'éducation publique sur les LLMs et à des projets open source, dont Eureka Labs, une école "native IA" lancée en juillet 2024, et des outils comme autoresearch et le LLM Knowledge Base. Sa dernière phrase dans l'annonce officielle, précisant qu'il compte "reprendre son travail sur l'éducation en temps voulu", laisse ouverte la question de l'avenir de ces initiatives à mesure qu'il intègre un laboratoire dont les modèles et outils restent majoritairement propriétaires.

💬 Karpathy chez Anthropic, c'est le recrutement le plus fort de l'année dans le secteur. Il comprend la stack de bout en bout, du GPU au produit, et il sait expliquer ce qu'il fait sans jargon, ce qui est loin d'être commun à ce niveau. La note sur l'éducation qu'il compte "reprendre en temps voulu", bon, faut espérer que ça reste plus qu'une intention.

OpenAI abandonne ses « quêtes secondaires » pour faire face à Anthropic

En l'espace d'une semaine, OpenAI a annoncé la fermeture de Sora, son générateur vidéo, ainsi que plusieurs projets annexes jugés non essentiels. Ces décisions marquent un recentrage stratégique brutal vers le cœur de métier de l'entreprise : les modèles de langage et ChatGPT. Selon le journaliste Jérôme Marin pour BDM, ces renoncements ne sont pas anodins et traduisent une pression concurrentielle grandissante. La principale menace identifiée est Anthropic, dont le modèle Claude gagne rapidement du terrain auprès des entreprises et des développeurs. OpenAI semble avoir conclu que disperser ses ressources sur des projets spectaculaires mais périphériques fragilisait sa position face à un concurrent qui, lui, concentre tous ses efforts sur la fiabilité et la sécurité de ses modèles. L'abandon de Sora est particulièrement symbolique : lancé en fanfare, le projet n'avait jamais atteint une adoption commerciale significative. Ce pivot intervient dans un contexte où la course aux modèles fondamentaux s'intensifie à vitesse inédite. Google, Meta, Mistral et xAI maintiennent la pression, tandis que les investisseurs exigent une trajectoire claire vers la rentabilité. OpenAI, valorisée à plus de 150 milliards de dollars, doit désormais prouver que sa domination historique sur le marché des LLM se traduira en revenus durables — pas seulement en annonces fracassantes.