Les investisseurs misent des milliards sur l'IA : pourquoi OpenAI abandonne-t-il Sora ?

Pourquoi les investisseurs misent encore des milliards sur MiniMax malgré une chute de 80 % ?

Malgré une chute d'environ 80 % de son cours depuis le pic atteint en mars 2026, la start-up chinoise MiniMax, cotée à Hong Kong, a annoncé le 10 juillet une levée de fonds pouvant atteindre 2 milliards de dollars. L'opération combine l'émission de 35,6 millions d'actions nouvelles, proposées avec une décote d'environ 10 % par rapport au dernier cours de clôture, et des obligations convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2027. Selon Bloomberg, la souscription a été sursouscrite sept fois, avec la participation de fonds souverains. L'annonce intervient juste après un effondrement boursier marqué : le titre a perdu 18 % le premier jour de l'expiration de la période de blocage des actions, puis 12 % supplémentaires le lendemain. Dans la foulée, le fondateur et PDG Yan Junjie a annoncé renoncer à son salaire jusqu'à ce que l'entreprise atteigne l'intelligence artificielle générale (AGI), et prévoit de céder progressivement sur quatre ans des actions représentant 4 % du capital à ses employés, avec 1 % supplémentaire alloué à un fonds dédié à des projets internes. Cette opération révèle surtout que les investisseurs, y compris des fonds souverains, continuent de miser des sommes considérables sur les entreprises jugées capables de peser dans la course mondiale à l'AGI, même quand leur trajectoire commerciale immédiate déçoit. Le modèle M3 de MiniMax, lancé début juin, n'a pas rencontré le succès espéré auprès des entreprises ciblées : quelques jours seulement après son lancement, la société a dû réduire de moitié le prix de son offre la plus performante, un geste largement interprété comme un aveu de pression concurrentielle plutôt qu'une simple manœuvre tarifaire. Pour l'industrie, ce financement massif malgré une valorisation dégradée envoie un signal fort : dans la bataille pour les modèles de nouvelle génération, le capital continue d'affluer vers les acteurs jugés stratégiques, indépendamment des soubresauts boursiers de court terme. Ce paradoxe apparent s'explique par l'ampleur des investissements qu'exige aujourd'hui le développement d'un modèle d'IA de pointe : entraînement des modèles, achat massif de GPU, infrastructures cloud et recrutement de chercheurs représentent des dépenses qui se chiffrent en milliards de dollars. Manquer une levée de fonds dans ce contexte peut faire perdre plusieurs années d'avance face à des rivaux chinois et occidentaux également engagés dans cette course. Le geste de Yan Junjie, renoncer à son salaire et redistribuer une part de ses actions aux employés, s'inscrit dans cette logique : il vise à rassurer équipes et investisseurs sur l'engagement à long terme de la direction, au moment où le marché doute de la capacité de MiniMax à monétiser rapidement sa technologie. La suite dépendra largement de la compétitivité réelle des futurs modèles de l'entreprise, seule façon de transformer ce pari financier en avantage durable.

La fin de Sora signe aussi la fin de l'investissement d'un milliard de dollars de Disney dans OpenAI

OpenAI a annoncé la fermeture de son application de génération vidéo Sora, entraînant dans sa chute un partenariat stratégique de premier plan avec l'un des acteurs les plus puissants du divertissement mondial. Cette décision met fin à un accord de licence de 1 milliard de dollars conclu avec Disney, qui devait lier les deux entreprises pour une durée de trois ans. L'impact de ce revirement dépasse la simple question technique. Pour l'industrie, c'est un signal fort : même les partenariats les plus ambitieux entre grandes entreprises tech et studios hollywoodiens restent fragiles face aux changements de stratégie internes. OpenAI choisit de se recentrer ailleurs, laissant Disney, et ses équipes qui travaillaient activement à l'intégration, repartir à zéro. L'accord, annoncé en décembre 2025, prévoyait que plus de 200 personnages appartenant à Disney soient accessibles pour la création de vidéos via Sora. En parallèle, Disney s'engageait à réaliser un investissement en capital d'1 milliard de dollars dans OpenAI. Dans sa réaction officielle, le groupe de Burbank a affiché une posture mesurée : "Nous respectons la décision d'OpenAI de quitter le secteur de la génération vidéo et de redéfinir ses priorités ailleurs." Disney a toutefois tenu à souligner que l'expérience n'était pas vaine, évoquant une "collaboration constructive" et affirmant vouloir continuer à explorer les plateformes d'IA pour "trouver de nouvelles façons de rejoindre les fans tout en embrassant responsablement les nouvelles technologies qui respectent la propriété intellectuelle et les droits des créateurs." Une formulation diplomatique qui laisse entendre que le groupe garde la porte ouverte, mais avec d'autres partenaires.

Kling AI vaut déjà 15 milliards de dollars : pourquoi son modèle économique convainc les investisseurs ?

Kling AI, la filiale d'intelligence artificielle du groupe chinois Kuaishou, vient de finaliser une levée de fonds qui la valorise à environ 15 milliards de dollars. L'opération apporte près de 3 milliards de dollars de capitaux frais, dont 19 milliards de yuans (environ 2,79 milliards de dollars) injectés directement par Kuaishou. Tencent participe à hauteur de 200 millions de dollars, aux côtés de 21 autres investisseurs indépendants parmi lesquels Baidu, la branche cloud d'Alibaba, ainsi que plusieurs fonds publics et sociétés liées au cinéma et à la télévision, selon le South China Morning Post. À l'issue de l'opération, la participation de Kuaishou dans sa filiale reculera à 68 %. Lancée en juin 2024, Kling AI a dépassé 20 millions de dollars de revenus mensuels dès décembre 2025, soit un rythme annualisé de 240 millions de dollars, contre 100 millions de dollars seulement en mars de la même année. Ce seuil est atteint en à peine 19 mois d'existence, une progression que Kuaishou a rendue publique pour appuyer la valorisation retenue lors de cette levée. Cette trajectoire financière change la nature du dossier pour les investisseurs. Jusqu'ici, la génération vidéo par IA était surtout jugée sur ses prouesses techniques ; elle démontre désormais qu'elle peut générer des revenus récurrents et croissants, à un moment où de nombreux acteurs du secteur continuent d'accumuler des dépenses de calcul sans prouver une capacité équivalente à monétiser leurs produits. Kling AI revendique plus de 60 millions de créateurs touchés dans le monde depuis son lancement, une base d'utilisateurs qui, selon les investisseurs, constitue un avantage concurrentiel déterminant. L'entreprise peut en outre s'appuyer sur l'écosystème de sa maison mère : la plateforme de vidéos courtes de Kuaishou compte environ 700 millions d'utilisateurs actifs mensuels, un vivier de distribution et d'usages vidéo que peu de concurrents peuvent égaler. Cette levée s'inscrit dans un pari plus large sur l'avenir de la création de contenus assistée par IA. Kling AI cherche à se positionner comme un véritable studio de création centralisé, capable de séduire aussi bien les créateurs individuels que des secteurs disposant de budgets de production visuelle conséquents. Sa nouvelle série de modèles, baptisée 3.0, promet un meilleur contrôle narratif et davantage de cohérence dans les vidéos générées, deux limites qui freinaient jusqu'à présent l'adoption professionnelle de ces outils. La composition du tour de table, mêlant géants technologiques chinois et acteurs du divertissement, laisse entrevoir une bataille naissante pour le contrôle des futurs outils de production vidéo par IA, dans un marché où la Chine cherche à s'imposer face aux acteurs américains du secteur.

💬 20 millions de dollars de revenus mensuels en 19 mois, ça change tout : Kling AI prouve que la vidéo générée par IA peut être un vrai business, pas juste une démo qui impressionne sur Twitter. Selon Le Fil IA, le vrai actif ici c'est la distribution (700 millions d'utilisateurs Kuaishou en coulisses), pas le modèle lui-même. Reste que la bataille se joue en Chine pour l'instant, et que la 3.0 devra encore prouver qu'elle tient la comparaison avec Sora ou Veo sur la qualité, pas que sur les revenus.

IA agentique : les investisseurs misent fort sur les plateformes d’agents

L'intelligence artificielle agentique s'impose comme le nouveau terrain de jeu privilégié des investisseurs tech. Après des années de transformation numérique centrée sur les logiciels d'entreprise traditionnels, les capitaux se repositionnent massivement vers les plateformes d'agents autonomes, capables d'exécuter des tâches complexes sans intervention humaine constante. Pendant plus de vingt ans, l'architecture informatique des entreprises reposait sur un triptyque éprouvé : ERP pour la gestion financière, CRM pour la relation client, outils analytiques pour l'exploitation des données. L'essor du cloud et du SaaS a progressivement enrichi ce modèle sans le remettre en cause fondamentalement. L'IA agentique représente une rupture d'une tout autre nature, elle ne vient pas s'intégrer dans les flux existants, elle a vocation à les remodeler en profondeur. L'intérêt des investisseurs pour ce segment traduit une conviction forte : les agents IA pourraient supplanter ou reconfigurer des pans entiers du marché logiciel d'entreprise, estimé à plusieurs centaines de milliards de $. Les plateformes capables d'orchestrer des agents spécialisés, planification, exécution, vérification, sont aujourd'hui au cœur des stratégies de financement des fonds de capital-risque les plus actifs dans l'IA d'entreprise. La question qui se pose désormais est celle de la consolidation : émergera-t-il quelques acteurs dominants à l'image de Salesforce ou SAP dans l'ère SaaS, ou l'écosystème agentique restera-t-il fragmenté autour de solutions verticales spécialisées par secteur ? Les prochains mois de levées de fonds et de premiers déploiements à grande échelle apporteront des éléments de réponse déterminants.